呈现这种现象的原因是经历过2015年下半年的暴跌后，多空双方都处于心态恢复阶段，心态比较谨慎，做多心有余悸，做空缺乏获利标的。平衡最终会被打破，打破的常见方式一是空头陷阱后向上突破，二是上升楔形后加速或反转。综合经济周期来看，向上突破的概率偏大。

当一波大牛市的时候，资金不断涌入，但是泡沫膨胀到最顶端的一个极限必然会破裂，破裂过后就是一个退潮期，现在仍然属于退潮期，所以也不能期望有过多的增量资金进来。

2015年5月份以来，市场风格转向价值股，大市值、低估值、高ROE的股票表现好，而这类股票数量少，散户乱扔飞镖打不中，感觉赚钱难。这种现象的背后是美元指数周期，美元指数处于上涨周期时，大宗商品比较弱，重资产的价值股表现不好，市场偏好成长股。

茅台是消费股的典型代表，也是价值投资的较好标的，但它本身不是价值股的典型代表。价值投资与价值股（价值型风格的股票）是不同的概念，价值股是指大市值、低估值、高ROE类的股票。A股进入价值风格是以价值股有比较稳定的超额收益为标志，而不是以茅台有比较稳定的超额收益为标志。

由于基钦周期处于扩张期，A股市场年内两个月仍然相对乐观，指数可能仍会向上拓展空间。由于是存量资金博奕市场，市场可能会表现出结构特征，价值股、消费龙头股较强，大部分其他股票表现一般。

投资者投资股票应牢牢把握“顺周期、顺风格、顺趋势”这几个字。顺周期，就是在基钦周期扩张期时大胆参与，在基钦周期收缩期时小心谨慎；顺风格就是在价值风格时投资价值股、消费龙头股，成长风格时投资成长股，顺趋势就是市场趋势好时要果敢，趋势不好时要休息。